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张红雷:十四五通信行业发展规划尘埃落地通信前景渐明朗。

时间:2021-11-24 12:13来源:未知 作者:admin 点击:
近日,工信部发布了《十四五信息通信行业发展规划》,规划中还制定了十四五时期信息通信行业发展主要指标。 其中,在5G基站方面,要求到2025年实现每万人拥有5G基站26个,目前我国每万人拥有5G基站数为5个。如此算下来,到2025年,中国5G基站数将达到360多万

  近日,工信部发布了《“十四五”信息通信行业发展规划》,规划中还制定了“十四五”时期信息通信行业发展主要指标。

  其中,在5G基站方面,要求到2025年实现每万人拥有5G基站26个,目前我国每万人拥有5G基站数为5个。如此算下来,到2025年,中国5G基站数将达到360多万个。工信部9月底公布的数据是已建成119.5万个5G基站。那么,未来4年,中国还将建设至少244.5万个以上的5G基站,预计每年新增60万个5G基站。

  随着工信部《信息通信行业十四五规划》对5G、千兆光纤、物联网、绿色数据中心、工业互联网等方面制定的具体目标落地,进一步明确了细分产业的发展前景。同时,5G消息、物联网、工业互联网等行业应用进入加速发展阶段,成长逻辑清晰。中长期来看,持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注:物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等优质标的:

  2、光通信:重点推荐:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动)、天孚通信(上游器件龙头)、中际旭创(全球数通光模块龙头)、新易盛(电信+数通光模块)、光迅科技、博创科技等,建议关注:长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技;

  3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:紫光股份、星网锐捷、平治信息;

  1、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移远通信、威胜信息(机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖)、移为通信;建议关注:华工科技(车载传感放量)、惠伦晶体(晶振行业高景气,IoT拉动长期需求)、泰晶科技(电子覆盖)、有方科技、意华股份(汽车连接器+光伏)、瑞可达、鸿泉物联;

  2、云计算:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(民营通信网络管维龙头,光伏运维重点突破)、光环新网,建议关注:紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信(UDC)、数据港等;

  3、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)等;

  三、运营商:目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

  四、军工通信&北斗:通信是国防信息化领域的严重短板,超短波及区宽渗透率提升可期,建议关注:海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航。

  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,下游应用推荐速度不及预期,贸易战不确定风险。

  1.提速降费未被提及,电信运营商收入预期增长较快:“十四五”规划中,提速降费政策没有被提及,而“十三五”规划中提速降费提及了 5 次,我们认为未来随着运营商 C 端业务竞争趋于缓和,电信运营商收入预期能够平稳提升,

  2.5G 未来持续平稳投入, 5G 毫米波或成为下一阶段通信行业红利:预计未来 4 年每年新增 5G 基站超过 60 万站,整体 5G 投资并不会出现断崖式下滑, 相关受益标的包括中兴通讯等。5G 毫米波频率规划以及适时开展 5G 毫米波网络建设, 5G 毫米波器件等短板有望补齐, 5G 产业链有望迎来新一轮催化,

  3.光网络 10G-PON 及 OTN 下沉,光网络持续升级: 10G-PON 接口到“十四五”末预计平均每年增加 180 万左右,其年化增长速度预计较 2020 年相比不高。

  4.物联网、车联网有望快速渗透:“十四五”规划中提及物联网 36 次(“十三五”提及20次),车联网提及23次(“十三五”未提及):

  5G等高端物联网模组推广场景扩大:“十四五”末交通路网、城市管网、工业园区、现代农业示范区等有需求场景深度覆盖水平提升, 产业受益标的包括:广和通、移远通信等。车联网整体行业将依照“车载终端-路测单元-平台-应用”的产业链顺序依次发展:目前以政府引导的路侧单元建设为主力开启车路协同建设, V2X 模组有望最先受益。

  5.加快布局卫星通信,北斗导航、卫星通信应用有望爆发, 相关产业受益标的包括华测导航、和而泰; 国际带宽出口依旧保持高速增长,长距离海缆、陆缆等需求持续提升。

  7.工业互联网产业进入加速期,“十四五”规划中提及工业互联网 61 次(“十三五”规划提及 11 次),一级市场公司将会逐渐涌现。

  8.网络安全依旧是关注重点,“十四五”规划中提及网络安全 91次(“十三五”规划提及 95 次),政策刺激催化及“新基建”加速,网络信息安全行业持续高速增长。

  1 我们持续重点推荐 IT 主设备、网络安全、新能源通信、车联网应用、军工通信等高成长性板块。

  行业技术发展不及预期;车载及工业行业推广渗透率提升不及预期;政策性风险。

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